招商证券：中石化至少值16元

　　沪深股市经连续上涨后，获利盘非常丰厚，哪些股票才是安全的呢？招商证券大力推荐中石化，认为其现有股价低估，至少应值16元。

　　中国石化( 13.07,0.67,5.40%)显然是大象。从市值来看，目前中石化的市值已经接近1万亿，从销售收入看，其主营业务收入已经占到了国内生产总值的5%。但招商证券认为，中石化还能再造半个中石化。

　　招商证券保守估计，到2010 年，中石化天然气的探明储量将至少按照1000 亿立方米/年的速度增加，到2010 年将增加到8000 亿立方米，相对于2006 年底的天然气储量增加6.7 倍，原油储量至少增加10%，在无母公司资产注入的情况下，中石化2010 年的油气储能增长95.7%，产量能增长40%。而在母公司有资产注入的情况下，中石化的上游储量增长将达到139.2%。

　　中石化成品油销售量继续保持每年8%的增长，销售结构继续优化，根据估计，到2010 年成品油的零售比例能到78%，单站加油量将增加到3700 吨/年。产品继续升级，预计到2010年中石化的销售板块将实现利润为500 亿元，成为中石化盈利最多的板块。

　　招商证券预计，到2010年中石化的价值能够较2006年提高55%-65%，12个月的目标价为16元-18 元，并给予“强烈推荐A”的评级。